JOURNAL OF MONETARY ECONOMICS AND MANAGEMENT JOURNAL OF MONETARY ECONOMICS AND MANAGEMENT JOURNAL OF MONETARY ECONOMICS AND MANAGEMENT 2782-4586 2949-1851 104649 10.26118/2782-4586.2025.94.33.020 Научные статьи SCIENTIFIC ARTICLES Научные статьи Analysis and assessment of the prospects for the development of cryptocurrencies Bitcoin and Ethereum in the context of global economic and political factors Анализ и оценка перспектив развития криптовалют Bitcoin и Ethereum в контексте глобальных экономических и политических факторов https://orcid.org/0009-0008-2474-772X Вержаковская Марина Александровна Verzhakovskaya Marina Aleksandrovna Гостев Данил Вячеславович Gostev Danil Vyacheslavovich Королев Андрей Андреевич Korolev Andrey Andreevich Поволжский государственный университет телекоммуникаций и информатики Volga State University of Telecommunications and Informatics Самарский национальный исследовательский университет имени академика С. П. Королёва (Самарский университет) Самара Россия Samara National Research University named after Academician S. P. Korolev (Samara University) Samara Russian Federation 11 10 2025 11 10 2025 7 173 182 26 09 2025 https://zhpi.ru/en/nauka/article/104649/view

Данное исследование представляет собой комплексный анализ перспектив развития криптовалют Bitcoin и Ethereum в условиях глобальных экономико-политических трансформаций, раскрывающий фундаментальную амбивалентность их природы через диалектику номинальной капитализации и отсутствия устойчивой стоимостной парадигмы. Применяя синтетическую методологию, сочетающую эконометрический анализ волатильности с институциональным подходом, в работе выявляется системная корреляция рыночной динамики исследуемых активов с теневыми финансовыми потоками и спекулятивными практиками, демонстрируя их перманентную зависимость от поведенческих паттернов массового спроса, а не объективных макроэкономических факторов. Особое внимание уделено процессу нарастающей маргинализации Bitcoin и Ethereum в системе легитимных экономических операций на фоне наблюдаемой конвергенции пользовательских предпочтений в сторону стейблкоинов, что в совокупности с экстремальными ценовыми флуктуациями (до +50%), носящими стохастический характер, окончательно нивелирует их инвестиционную состоятельность. Полученные результаты позволяют с высокой степенью достоверности прогнозировать системные риски коррекции на 50% и более, обусловленные фундаментальной уязвимостью данных криптоактивов как спекулятивных инструментов, не обладающих механизмами ценовой стабилизации в условиях геоэкономической турбулентности.

This study is a comprehensive analysis of the prospects for the development of cryptocurrencies Bitcoin and Ethereum in the context of global economic and political transformations, revealing the fundamental ambivalence of their nature through the dialectic of nominal capitalization and the lack of a stable value paradigm. Using a synthetic methodology combining econometric volatility analysis with an institutional approach, the paper reveals a systemic correlation of the market dynamics of the assets under study with shadow financial flows and speculative practices, demonstrating their permanent dependence on behavioral patterns of mass demand rather than objective macroeconomic factors. Special attention is paid to the process of increasing marginalization of Bitcoin and Ethereum in the system of legitimate economic transactions against the background of the observed convergence of user preferences towards stablecoins, which, combined with extreme price fluctuations (up to +50%), which are stochastic, finally negates their investment viability. The results obtained make it possible to predict with a high degree of reliability the systemic risks of correction by 50% or more due to the fundamental vulnerability of these crypto assets as speculative instruments that do not have price stabilization mechanisms in conditions of geo-economic turbulence.

 криптовалюты Bitcoin Ethereum волатильность стоимостная парадигма теневые финансовые потоки спекулятивные практики поведенческие паттерны стейблкоины инвестиционная состоятельность геоэкономическая турбулентность cryptocurrencies Bitcoin Ethereum volatility value paradigm shadow financial flows speculative practices behavioral patterns stablecoins investment viability geo-economic turbulence.

Кудряшов А. А. Динамика взаимозависимости криптовалютного рынка и мировой экономики в контексте глобальных экономико-политических потрясений / А. А. Кудряшов, А. А. Королев // Вопросы инновационной экономики. – 2025. – Т. 15, № 2. – DOI 10.18334/vinec.15.2.122309. – EDN EPUXXP. Kudryashov A. A. Dinamika vzaimozavisimosti kriptovalyutnogo rynka i mirovoy ekonomiki v kontekste global'nyh ekonomiko-politicheskih potryaseniy / A. A. Kudryashov, A. A. Korolev // Voprosy innovacionnoy ekonomiki. – 2025. – T. 15, № 2. – DOI 10.18334/vinec.15.2.122309. – EDN EPUXXP. Устинова Л. Н. Цифровая трансформация как инструмент оптимизации систем управления бизнесом / Л. Н. Устинова, Э. Р. Мухаррамова // Вопросы инновационной экономики. – 2025. – Т. 15, № 2. – DOI 10.18334/vinec.15.2.122952. – EDN EXUTXM. Ustinova L. N. Cifrovaya transformaciya kak instrument optimizacii sistem upravleniya biznesom / L. N. Ustinova, E. R. Muharramova // Voprosy innovacionnoy ekonomiki. – 2025. – T. 15, № 2. – DOI 10.18334/vinec.15.2.122952. – EDN EXUTXM. Пашихина Е. В. Влияние цифровизации на конкурентоспособность национальных экономик / Е. В. Пашихина // Вопросы инновационной экономики. – 2025. – Т. 15, № 2. – DOI 10.18334/vinec.15.2.122929. – EDN OWMYXZ. Pashihina E. V. Vliyanie cifrovizacii na konkurentosposobnost' nacional'nyh ekonomik / E. V. Pashihina // Voprosy innovacionnoy ekonomiki. – 2025. – T. 15, № 2. – DOI 10.18334/vinec.15.2.122929. – EDN OWMYXZ. Плехова Ю. О. Инновационный метод анализа управления социально-экономическим развитием регионов России с применением нейросетевого моделирования / Ю. О. Плехова, В. И. Перова // Вопросы инновационной экономики. – 2025. – Т. 15, № 1. – С. 125-144. – DOI 10.18334/vinec.15.1.122530 Plehova Yu. O. Innovacionnyy metod analiza upravleniya social'no-ekonomicheskim razvitiem regionov Rossii s primeneniem neyrosetevogo modelirovaniya / Yu. O. Plehova, V. I. Perova // Voprosy innovacionnoy ekonomiki. – 2025. – T. 15, № 1. – S. 125-144. – DOI 10.18334/vinec.15.1.122530 Жариков М. В. Функционирование коммерческих банков в условиях цифровизации денег / М. В. Жариков // Вопросы инновационной экономики. – 2025. – Т. 15, № 1. – С. 345-362. – DOI 10.18334/vinec.15.1.122696 Zharikov M. V. Funkcionirovanie kommercheskih bankov v usloviyah cifrovizacii deneg / M. V. Zharikov // Voprosy innovacionnoy ekonomiki. – 2025. – T. 15, № 1. – S. 345-362. – DOI 10.18334/vinec.15.1.122696 Мировые тренды инновационного развития: проблемы и перспективы / Л. Н. Устинова, Х. А. Павлова, Е. Д. Вашуркин, А. Э. Устинов // Вопросы инновационной экономики. – 2024. – Т. 14, № 4. – С. 977-990. – DOI 10.18334/vinec.14.4.121655 Mirovye trendy innovacionnogo razvitiya: problemy i perspektivy / L. N. Ustinova, H. A. Pavlova, E. D. Vashurkin, A. E. Ustinov // Voprosy innovacionnoy ekonomiki. – 2024. – T. 14, № 4. – S. 977-990. – DOI 10.18334/vinec.14.4.121655 Леушкина В. В. Анализ мировых трендов на рынке инновационной продукции на примере спирулиносодержащих продуктов / В. В. Леушкина, Е. А. Молибога, А. Н. Полякова // Вопросы инновационной экономики. – 2024. – Т. 14, № 4. – С. 1513-1526. – DOI 10.18334/vinec.14.4.121783 Leushkina V. V. Analiz mirovyh trendov na rynke innovacionnoy produkcii na primere spirulinosoderzhaschih produktov / V. V. Leushkina, E. A. Moliboga, A. N. Polyakova // Voprosy innovacionnoy ekonomiki. – 2024. – T. 14, № 4. – S. 1513-1526. – DOI 10.18334/vinec.14.4.121783 Лукичев П. М. Принятие решений в современной экономике: искусственный интеллект vs поведенческая экономика / П. М. Лукичев // Вопросы инновационной экономики. – 2024. – Т. 14, № 3. – С. 649-666. – DOI 10.18334/vinec.14.3.121070 Lukichev P. M. Prinyatie resheniy v sovremennoy ekonomike: iskusstvennyy intellekt vs povedencheskaya ekonomika / P. M. Lukichev // Voprosy innovacionnoy ekonomiki. – 2024. – T. 14, № 3. – S. 649-666. – DOI 10.18334/vinec.14.3.121070 Кудряшов А. А. Анализ и оценка тенденций мировых биржевых индексов в контексте эскалации украинского кризиса / А. А. Кудряшов, А. А. Королев // Экономические отношения. – 2023. – Т. 13, № 4. – С. 653-668. – DOI 10.18334/eo.13.4.118971. Kudryashov A. A. Analiz i ocenka tendenciy mirovyh birzhevyh indeksov v kontekste eskalacii ukrainskogo krizisa / A. A. Kudryashov, A. A. Korolev // Ekonomicheskie otnosheniya. – 2023. – T. 13, № 4. – S. 653-668. – DOI 10.18334/eo.13.4.118971. Булетова Н. Е. Цифровое управление в системе финансового менеджмента предприятия / Н. Е. Булетова, Е. В. Кособокова, С. В. Кулибаба // Вопросы инновационной экономики. – 2024. – Т. 14, № 3. – С. 717-732. – DOI 10.18334/vinec.14.3.121478 Buletova N. E. Cifrovoe upravlenie v sisteme finansovogo menedzhmenta predpriyatiya / N. E. Buletova, E. V. Kosobokova, S. V. Kulibaba // Voprosy innovacionnoy ekonomiki. – 2024. – T. 14, № 3. – S. 717-732. – DOI 10.18334/vinec.14.3.121478 Мэн Л. Сравнительный анализ моделей развития цифровой экономики в Китае и России / Л. Мэн // Вопросы инновационной экономики. – 2024. – Т. 14, № 3. – С. 923-942. – DOI 10.18334/vinec.14.3.121364 Men L. Sravnitel'nyy analiz modeley razvitiya cifrovoy ekonomiki v Kitae i Rossii / L. Men // Voprosy innovacionnoy ekonomiki. – 2024. – T. 14, № 3. – S. 923-942. – DOI 10.18334/vinec.14.3.121364 Investing.com. [Электронный ресурс]. URL: https://ru.investing.com/ (дата обращения: 29.06.2025). Investing.com. [Elektronnyy resurs]. URL: https://ru.investing.com/ (data obrascheniya: 29.06.2025). World Bank Group. Всемирный Банк. [Электронный ресурс]. URL: https://www.worldbank.org/en/home (дата обращения: 29.06.2025). World Bank Group. Vsemirnyy Bank. [Elektronnyy resurs]. URL: https://www.worldbank.org/en/home (data obrascheniya: 29.06.2025).