JOURNAL OF MONETARY ECONOMICS AND MANAGEMENT JOURNAL OF MONETARY ECONOMICS AND MANAGEMENT JOURNAL OF MONETARY ECONOMICS AND MANAGEMENT 2782-4586 2949-1851 106337 10.26118/2782-4586.2025.31.18.083 Научные статьи SCIENTIFIC ARTICLES Научные статьи Fragmentation of the global financial system as a factor in the transformation of the global economic system Фрагментация мировой финансовой системы как фактор трансформации глобальной экономической системы Локтионов Захар Игоревич Loktionov Zakhar Igorevich owl.zahar@gmail.com Академия труда и социальных отношений Moscow RU Academy of Labour and Social Relations Moscow RU 17 11 2025 17 11 2025 8 268 273 09 11 2025 https://zhpi.ru/en/nauka/article/106337/view

В статье рассматривается фрагментация мировой финансовой системы как ключевой фактор, влияющий на трансформацию глобальной экономической архитектуры. Анализируются причины и проявления данного явления, включая создание альтернативных платежных механизмов, дедолларизацию, усиление региональных финансовых блоков и нормативное расслоение. Особое внимание уделяется трактовкам понятия фрагментации в научной литературе, правовым и институциональным аспектам, а также долгосрочным последствиям фрагментации для мировой экономики. Первое последствие фрагментации для функционирования мировой экономики в долгосрочной перспективе заключается в формировании альтернативных валютных и финансовых центров, которое основывается на ослаблении доллара США и перехода БРИКС и ЕАЭС на расчеты в национальных валютах. Второе – это обострение конкуренции за ресурсы и перераспределение влияния, например, санкционные ограничения против России, включая отключение ряда банков от SWIFT и заморозку валютных резервов. И третье последствие заключается в институциональном разнообразии и инновационных практиках. В данной статье выделены возможные сценарии ее дальнейшего развития: углубление фрагментации и формирование региональных финансовых блоков; обострение конкуренции за ресурсы и перераспределение влияния; конфликтно-деструктивный сценарий. Сделан вывод о фрагментации как устойчивом процессе, отражающем переход к многополярной модели глобального финансового взаимодействия.

The article considers the fragmentation of the global financial system as a key factor influencing the transformation of the global economic architecture. The causes and manifestations of this phenomenon are analyzed, including the creation of alternative payment mechanisms, de-dollarization, strengthening of regional financial blocs and regulatory stratification. Particular attention is paid to interpretations of the concept of fragmentation in the scientific literature, legal and institutional aspects, as well as the long-term consequences of fragmentation for the global economy. The first consequence of fragmentation for the functioning of the global economy in the long term is the formation of alternative currency and financial centers, which is based on the weakening of the US dollar and the transition of BRICS and the EAEU to settlements in national currencies. The second is the aggravation of competition for resources and the redistribution of influence, for example, sanctions against Russia, including the disconnection of a number of banks from SWIFT and the freezing of foreign exchange reserves. And the third consequence is institutional diversity and innovative practices. This article highlights possible scenarios for its further development: deepening fragmentation and the formation of regional financial blocs; aggravation of competition for resources and the redistribution of influence; conflict-destructive scenario. A conclusion is made about fragmentation as a stable process, reflecting the transition to a multipolar model of global financial interaction.

 фрагментация мировая финансовая система глобальная экономика дедолларизация региональные блоки санкционная политика финансовая архитектура валютные расчеты геоэкономика нормативное расслоение fragmentation global financial system global economy de-dollarization regional blocs sanctions policy financial architecture currency settlements geoeconomics normative stratification

Базельский комитет по банковскому надзору. Базель III: глобальные стандарты по адекватности капитала и ликвидности для устойчивого банковского сектора [Электронный ресурс]. – Базель: Банк международных расчетов, 2010. – Режим доступа: https://www.bis.org – URL: https://www.bis.org Bazel'skiy komitet po bankovskomu nadzoru. Bazel' III: global'nye standarty po adekvatnosti kapitala i likvidnosti dlya ustoychivogo bankovskogo sektora [Elektronnyy resurs]. – Bazel': Bank mezhdunarodnyh raschetov, 2010. – Rezhim dostupa: https://www.bis.org – URL: https://www.bis.org International Monetary Fund. Articles of Agreement of the International Monetary Fund [Electronic resource]. – Washington, DC: IMF, 2020. – URL: https://www.imf.org/external/pubs/ft/aa/index.htm International Monetary Fund. Articles of Agreement of the International Monetary Fund [Electronic resource]. – Washington, DC: IMF, 2020. – URL: https://www.imf.org/external/pubs/ft/aa/index.htm G20. G20 Leaders' Declaration [Electronic resource]. – URL: https://www.g20.org G20. G20 Leaders' Declaration [Electronic resource]. – URL: https://www.g20.org БРИКС. BRICS Joint Statement on Strengthening and Promoting Multilateralism, 2022 [Электронный ресурс]. – URL: https://infobrics.org BRIKS. BRICS Joint Statement on Strengthening and Promoting Multilateralism, 2022 [Elektronnyy resurs]. – URL: https://infobrics.org Евразийский экономический союз. Договор о Евразийском экономическом союзе (Астана, 29 мая 2014 г.) // Собрание законодательства РФ. – 2015. – № 29. – Ст. 4354. Evraziyskiy ekonomicheskiy soyuz. Dogovor o Evraziyskom ekonomicheskom soyuze (Astana, 29 maya 2014 g.) // Sobranie zakonodatel'stva RF. – 2015. – № 29. – St. 4354. United States. International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) // Public Law 95–223. – Oct. 28, 1977. – Title 50, U.S. Code § 1701–1707. – URL: https://uscode.house.gov/view.xhtml?path=/prelim@title50/chapter35&edition=prelim United States. International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) // Public Law 95–223. – Oct. 28, 1977. – Title 50, U.S. Code § 1701–1707. – URL: https://uscode.house.gov/view.xhtml?path=/prelim@title50/chapter35&edition=prelim United States. Countering America’s Adversaries Through Sanctions Act (CAATSA) // Public Law 115–44. – Aug. 2, 2017. – 131 Stat. 886. – URL: https://www.congress.gov/bill/115th-congress/house-bill/3364 United States. Countering America’s Adversaries Through Sanctions Act (CAATSA) // Public Law 115–44. – Aug. 2, 2017. – 131 Stat. 886. – URL: https://www.congress.gov/bill/115th-congress/house-bill/3364 Российская Федерация. Федеральный закон от 27.06.2011 № 161-ФЗ «О национальной платежной системе» // Собрание законодательства РФ. – 2011. – № 27. – Ст. 3872. Rossiyskaya Federaciya. Federal'nyy zakon ot 27.06.2011 № 161-FZ «O nacional'noy platezhnoy sisteme» // Sobranie zakonodatel'stva RF. – 2011. – № 27. – St. 3872. People’s Bank of China. Regulations on the Administration of the Cross-Border Interbank Payment System (CIPS) [Electronic resource]. – URL: http://www.pbc.gov.cn People’s Bank of China. Regulations on the Administration of the Cross-Border Interbank Payment System (CIPS) [Electronic resource]. – URL: http://www.pbc.gov.cn Ананьин О. И. Экономическая наука: вызов фрагментации // Журнал Новой экономической ассоциации. – 2024. – № 2 (63). – С. 193–210. Anan'in O. I. Ekonomicheskaya nauka: vyzov fragmentacii // Zhurnal Novoy ekonomicheskoy associacii. – 2024. – № 2 (63). – S. 193–210. Зиба Я. Анализ китайского инициативы «Один пояс – один путь» // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. 2024. №9-1 (96). С. 62-65. Ziba Ya. Analiz kitayskogo iniciativy «Odin poyas – odin put'» // Mezhdunarodnyy zhurnal gumanitarnyh i estestvennyh nauk. 2024. №9-1 (96). S. 62-65. Ипатова А. В., Стрельченко Е. А., Васькина М. Г. Тенденции развития российской экономики в условиях фрагментации мирового хозяйства // Государственное и муниципальное управление. Ученые записки. – 2024. – № 4. – С. 124–133. Ipatova A. V., Strel'chenko E. A., Vas'kina M. G. Tendencii razvitiya rossiyskoy ekonomiki v usloviyah fragmentacii mirovogo hozyaystva // Gosudarstvennoe i municipal'noe upravlenie. Uchenye zapiski. – 2024. – № 4. – S. 124–133. Катюха П. Б., Лобачев И. С. Перспективы развития России в условиях фрагментации мирового рынка углеводородов // Инновации и инвестиции. 2024. №11. С. 77-82. Katyuha P. B., Lobachev I. S. Perspektivy razvitiya Rossii v usloviyah fragmentacii mirovogo rynka uglevodorodov // Innovacii i investicii. 2024. №11. S. 77-82. Николаев О. В. SWIFT как основа международных расчетов // Инновации и инвестиции. 2023. №5. С. 217-219. Nikolaev O. V. SWIFT kak osnova mezhdunarodnyh raschetov // Innovacii i investicii. 2023. №5. S. 217-219. Портанский А. П. Опасность фрагментации глобальной экономики нарастает // Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. – 2024. – № 2. – С. 1–13. Portanskiy A. P. Opasnost' fragmentacii global'noy ekonomiki narastaet // Vestnik mezhdunarodnyh organizaciy: obrazovanie, nauka, novaya ekonomika. – 2024. – № 2. – S. 1–13. Седунова Е. А., Куваева Ю. В. Азиатский эксперемент создания цифровой валюты Центрального банка // Вестник ВолГУ. Экономика. 2023. №1. С. 116-127. Sedunova E. A., Kuvaeva Yu. V. Aziatskiy eksperement sozdaniya cifrovoy valyuty Central'nogo banka // Vestnik VolGU. Ekonomika. 2023. №1. S. 116-127. Ярыгина И. З. Перспективы национальных валют БРИКС – ЕАЭС // Большая Евразия: развитие, безопасность, сотрудничество. 2020. №3-1. С. 274-276. Yarygina I. Z. Perspektivy nacional'nyh valyut BRIKS – EAES // Bol'shaya Evraziya: razvitie, bezopasnost', sotrudnichestvo. 2020. №3-1. S. 274-276. Cross border Interbank Payment System (CIPS) Security Supplements; Tangible Radio Safety Box, Software as non-textual Password and Revolving Executable Code Modules, 2022. – URL: https://doi.org/10.37394/23207.2023.20.26. Cross border Interbank Payment System (CIPS) Security Supplements; Tangible Radio Safety Box, Software as non-textual Password and Revolving Executable Code Modules, 2022. – URL: https://doi.org/10.37394/23207.2023.20.26.