аспирант экономических наук;
graduate student of economic sciences;
В статье исследуются перспективы использования обеспеченных цифровых финансовых активов (ЦФА) в качестве инструмента привлечения финансирования компаниями среднего бизнеса под залог оборотного капитала, включая дебиторскую задолженность и товарные запасы. Проведён сравнительный анализ данного инструмента с традиционными источниками финансирования, такими как банковское кредитование и облигационные займы. Предложена модель выпуска гибридных обеспеченных ЦФА с участием частных и институциональных инвесторов, направленная на расширение доступа предприятий к капиталу. Выполнена оценка потенциальной ёмкости нового сегмента рынка и определены его ключевые преимущества для эмитентов, банков и инвесторов. Дополнительно сформулированы критерии отбора эмитентов и механизмы снижения рисков, обеспечивающие устойчивость и инвестиционную привлекательность инструмента.
This article examines the potential application of secured Digital Financial Assets (DFAs) as a financing instrument for medium-sized enterprises secured by working capital, including accounts receivable and inventories. A comparative analysis is conducted between this instrument and traditional financing sources, such as bank lending and corporate bond issuance. The study proposes a model for issuing secured hybrid DFAs involving both retail and institutional investors, aimed at expanding enterprises access to capital. The potential market capacity of this new segment is estimated, and its key advantages for issuers, banks, and investors are identified. In addition, issuer eligibility criteria and risk mitigation mechanisms are developed to ensure the sustainability and investment attractiveness of the proposed instrument.