Тема статьи соответствует практическим запросам финансового анализа и инвестиционного управления в условиях повышенной рыночной неопределённости. Рассмотрение портфеля как управляемой системы, ориентированной на согласование доходности, риска и ликвидности, является актуальным и для частных инвесторов, и для организаций, поскольку позволяет перейти от разрозненного выбора инструментов к регламентированному процессу формирования и контроля структуры вложений.
Научная новизна
Научный вклад работы состоит в систематизации типологии портфелей по целям и риску (доходные, ростовые, сбалансированные, индексные, тематические/факторные, защитные) и в последовательном описании контуров формирования портфеля: инвестиционный мандат, оценка доходности и рисков с учётом неликвидности и редких неблагоприятных событий, выбор схем распределения долей, учёт транзакционных издержек, правила ребалансировки и атрибуция результатов. Для усиления новизны целесообразно более чётко разграничить авторскую методологию и общеизвестные подходы (mean–variance, риск-паритет, факторные модели), а также уточнить критерии выбора между альтернативными методами при разных режимах рынка.
Практическая значимость
Практическая значимость статьи проявляется в ориентации на исполнимость портфельных решений: включение издержек, ограничений ликвидности, лимитной архитектуры и стресс-тестов повышает прикладную ценность предложенного алгоритма. Дополнительно рекомендуется конкретизировать набор ключевых метрик контроля (например, допустимая просадка, лимиты концентрации, параметры ребалансировки, показатели риска «хвостов») и привести пример сопоставления стратегии управления с эталонным индикатором, что сделает результаты более верифицируемыми.
Статья рекомендуется к печати в научном журнале.
